本文摘要：经济整体增长速度上升，发电企业在债券市场发债也面对着艰难。

经济整体增长速度上升，发电企业在债券市场发债也面对着艰难。　　日前，保利协鑫有限公司在银行间市场发售的2014年第二期短期融资券由于股份严重不足而中止发售。保利协鑫在9月16日公布了制订于2014年9月19日发售总额为4亿元的保利协鑫有限公司2014年度第二期短期融资券。

但是在发售时，由于簿记当天在协商的利率区间内市场需求股份严重不足，因此保利协鑫要求改期新的发售本期短期融资券。据理解，兼任本期短融的主承销商为光大银行。　　保利协鑫此次发售的4亿元短期融资券期限为1年，由中诚信展开评级，公司主体评级为AA，债项评级为A-1，这样的债项评级为最高级的短期债券信用评级，回应其还本付息能力强劲，安全性很高。本期债券所募资金计划为补足公司的流动性所用。

虽然有这样的高等级信用评级，但是市场仍然对这次发售热情不低，最后造成本期债券发售没成事。　　保利协鑫是一家投资性外商合资企业，主要业务为致力于国家政策希望的环保能源和可再生能源发电领域的投资与发展。

公司享有多家燃煤发电、燃气发电、垃圾发电及风力发电厂。　　此次保利协鑫发债股份严重不足，与市场担忧目前的经济环境不无关系。在经济增长速度上升的背景下，用电量增长速度有所下降。

此外，公司对外借贷的企业皆为新能源光伏企业。众所周知，今年以来，新能源类的企业在生产经营方面早已面对较小艰难，由此引起的高负债、债务债权人现象也有再次发生，这对行业还是带给极大的负面影响。　　有一点注目的是，像保利协鑫这样的最低评级债券今年在市场上发售时因股份严重不足而改期发售的事件并非特例，此前就有一期最低评级的中小企业集优票据也是因为股份严重不足而中止发售的案例。长时间以来，债券市场不存在虚高评级的批评，在市场投资者有需要充份理解市场的渠道，并作出自己的辨别后，评级的功能和带来投资者的参考价值显得仍然那么最重要，信用评级也只是投资者的参照因素之一。

随着债券市场的不断扩大，发售主体更加多，债券发行人有适当向市场更为充份地点评自己，提升透明度，引发投资者的注目，以提升发售效率。

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